UEM – încotro?

Gândirea economică actuală pare să se înscrie în formula unui oximoron modern. Deşi nu reprezintă o inovaţie a lumii contemporane (aceasta deoarece procedeul stilistic este regăsit şi în opera lui Marx şi Engels care spuneau că legea unităţii şi luptei contrariilor era una dintre cele trei legi care explicau aproape totul), această figură de stil a devenit un instrument metodologic frecvent utilizat pentru a atrage atenţia cuvenită cu privire la unele aspecte ce se doresc a fi puse în dezbatere. Cu alte cuvinte, melanjul contrariilor a devenit preferabil cenuşiului monocrom al ideologiilor unice.

Îmbrăţişând această manieră de prezentare a ideilor, ne-am propus înfăptuirea unui demers fundamentat din punct de vedere ştiinţific privind situaţia actuală a Eurosistemului şi perspectivele sale. Dincolo de influenţele ideologice ale unor lucrări mai vechi sau mai noi, primordialitatea demersului s-a dorit a fi prezentarea judecăţilor individuale.

Fără intenţia de a ne lansa într-o diatribă, am reflectat asupra modului cum a fost gândită construcţia Eurosistemului, am analizat situaţia sa actuală şi de perspectivă şi am formulat propuneri de reformare.

Deşi ne-au ispitit analizele de ordin naţional, dimensiunea europeană şi mondială predomină sub aspectul conţinutului tematicii lucrării. Scopul final a fost acela de a asigura o decelare a unor adevăruri mai puţin vizibile prin natura lor sau care, cu intenţie, s-au dorit a fi mai puţin vizibile.

Prin modul în care a fost concepută, lucrarea se adresează unui spectru larg de cititori. Aprecierile sau criticile venite din partea acestora vor fi în mod egal fecunde, ele determinându-ne să ne înscriem la provocări care nu pot decât să completeze aria dezbaterilor din domeniu.



Iunie, 2010 Autorii
Cuprins
Argument ............................................................................................................................................. 7
Capitolul 1
Succese şi eşecuri în contextul integrărilor monetare din Europa................................................ 9
1.1. Precizări preliminare privind regimul cursurilor de schimb............................................................. 9
1.1.1. Izvoarele uniunilor monetare................................................................................................. 9
1.1.2. Promotorii dezbaterilor privind optimizarea uniunilor monetare.......................................... 10
1.1.3. Abordarea dihotomică a cursurilor de schimb. Identificarea avantajelor şi dezavantajelor
individuale........................................................................................................................... 11
1.2. Ordinea monetară a perioadei de după război............................................................................. 14
1.3. Rolul uniunilor monetare europene ce nu au avut la bază modele de convergenţă .................... 17
1.3.1. Succesele şi eşecurile uniunilor monetare fără monedă unică........................................... 17
Uniunea Monetară Latină (UML) ......................................................................................... 18
Uniunea Monetară Scandinavă (UMS)................................................................................ 21
Uniunea Monetară Germană şi Uniunea Monetară Austro-Germană ................................. 22
1.3.2. Evoluţii monetare în perioada interbelică............................................................................ 24
1.3.3. Exemplu privind succesul unei uniuni monetare cu monedă comună ............................... 25
1.4. Căutarea unei noi ordini monetare în Europa bazate pe un model de convergenţă.................... 27
1.4.1. Izvoarele monedei unice europene..................................................................................... 27
1.4.2. Evoluţii ulterioare privind crearea monedei unice europene ............................................... 28
1.4.3. Fundamentele UEM ............................................................................................................ 34
1.4.4. Repere juridice privind evoluţia SME şi a UEM .................................................................. 44
1.4.5. Scenarii posibile privind funcţionarea UEM ........................................................................ 50
1.4.6. Importanţa problematicii în cadrul dezvoltării în Europa de Est.......................................... 53
Capitolul 2
Eurosistemul – pact de stabilitate şi convergenţă sau sistem bazat
pe o reală monedă comună?............................................................................................................ 57
2.1. O viziune mondială....................................................................................................................... 57
2.1.1. O posibilă involuţie: aurul – monedă de tranzacţie ............................................................. 57
2.1.2. U.E.M. – model viabil pentru crearea altor uniuni monetare?............................................. 58
2.1.2.1. Perspectivele uniunii monetare a ţărilor arabe din Golful Persic ............................ 58
2.1.2.2. O posibilă uniune monetară în spaţiul Comunităţii Statelor Independente............. 60
2.1.2.3. Uniunea monetară a ţărilor din sudul Africii............................................................ 61
2.2. Moneda euro şi eurosistemul – elemente de vulnerabilitate ........................................................ 62
2.3. Analiză comparativă privind UEM şi uniunile monetare bazate pe substituţie monetară............ 64
UEM – încotro?
6
Capitolul 3
Elementele de vulnerabilitate ale UEM – impactul vulnerabilităţilor asupra funcţionalităţii...... 79
3.1. Puterea exemplului – premisă pentru a evita eşecul uniunilor monetare..................................... 79
3.2. Impactul vulnerabilităţilor induse de actualul statut al BCE.......................................................... 82
3.3. Impactul dobânzilor reale diferite din zona euro .......................................................................... 84
3.4. Impactul discriminărilor privind activele acceptate drept garanţii ................................................. 87
3.5. Capacitatea BCE de a asigura refinanţarea în contextul actual al crizei financiare.................... 89
3.6. Măsuri ce se impun pentru reformarea Eurosistemului................................................................ 92
Capitolul 4
Realităţi şi perspective în cadrul zonei euro ................................................................................ 101
4.1. Criza Greciei – test pentru zona euro sau posibil prilej de reformare a Eurosistemului............. 101
4.2. Franţa – deşi afectată de criză – susţine solidaritatea europeană............................................. 116
4.3. PIIGS – formula decadenţei în zona euro .................................................................................. 117
4.4. Miracole germane sau interese naţionale supreme? ................................................................. 123
4.5. Implicaţiile falimentului de stat la nivelul zonei euro................................................................... 130
4.6. Aprecieri privind planul comun de salvare a ţărilor din UEM..................................................... 134
4.7. Prezumţii privind viitorul zonei euro ........................................................................................... 137
Capitolul 5
Aspecte particulare privind cadrul fiscal european..................................................................... 141
5.1. Evoluţii privind preocupările fiscale în cadrul UE şi UEM........................................................... 141
5.1.1. Armonizarea comunitară a politicilor fiscale naţionale ...................................................... 141
5.1.2. UEM şi politicile fiscale naţionale...................................................................................... 144
5.2. Particularităţile sistemului fiscal european ................................................................................. 146
5.2.1. Delimitări conceptuale privind elementele fiscale ............................................................. 146
5.2.2. Viziune globală privind reglementările fiscale comunitare ................................................ 148
5.2.3. Reglementări europene privind elementele de fiscalitate indirectă................................... 149
5.2.4. Reglementări europene privind elementele de fiscalitate directă ..................................... 152
5.3. Coordonate privind politica fiscală europeană ........................................................................... 153
5.3.1. Specificitatea politicii fiscale europene ............................................................................. 153
5.3.2. Politica fiscală şi rolul său în cadrul politicilor comunitare ................................................ 157
5.4. Aspecte practice privind incidenţa impozitelor la nivelul UE şi UEM.......................................... 158
5.4.1.Taxa pe valoarea adăugată şi impactul său asupra competitivităţii................................... 158
5.4.2. Avantajele şi dezavantajele reformelor în domeniul impozitării profitului.......................... 161
Bibliografie ....................................................................................................................................... 163