Analiza economico - financiara. Concepte si studii de caz

Indiferent de profil, dimensiune şi spaţiul social-economic în care activează, orice întreprindere trebuie să-şi probeze cu permanenţă viabilitatea, capacitatea de a comunica şi adapta, performanţele economico-financiare cu atât mai mult, cu cât mecanismele economiei de piaţă sunt formate şi funcţionează cu toate rigorile.

Schimbările ce au marcat societatea românească, cu efect asupra econo­micului, au influenţat atât structurile organizatorice, cât şi cadrul legislativ. De asemenea, şi-au pus amprenta asupra întregului mecanism economico-finan-ciar, mai precis asupra activităţii întreprinderilor. În elaborarea strategiilor pe termen scurt, dar mai ales pe termen mediu şi lung, entitatea economică trebuie să se pornească de la cunoaşterea cât mai completă şi complexă a situaţiei economico-financiare. Drept urmare, o „radiografie" şi un „diagnostic" al principalelor aspecte ce vizează activitatea curentă, problemele de restructurare economică, de competitivitate sunt deosebit de necesare pentru prezent, dar mai ales pentru viitor.

Sintetic, astfel de probleme îşi găsesc reflectarea în eficienţa activităţilor ce au la bază determinări cantitativ-calitative ale factorilor de producţie -munca şi capitalul -, randamentele medii, marginale ale utilizării lor, impactul acestora în mediul economico-social. Astfel de abordări constituie conţinutul prezentei lucrări, care, pe lângă conceptele generale, tratează metodologic şi aplicativ probleme de interes pentru activitatea practică, cum sunt cele referitoare la indicatorii valorici ai producţiei, costurile şi cheltuielile întreprinderii, gestionarea factorilor de producţie, situaţia financiară, rentabilitatea.

Bazându-se şi valorificând experienţa în domeniu, lucrarea oferă celor interesaţi cadrul general de analiză economico-financiară a întreprinderii, indi­ferent de destinatarul informaţiilor, cât şi de subiectul care o efectuează. Astfel, se prezintă metodologia generală de analiză economico-financiară a activităţii de producţie şi comercializare (indicatorii valorici ai producţiei, analiza calită­ţii, analiza ritmicităţii), gestiunea factorilor de producţie (analiza resurselor umane, analiza folosirii şi eficienţei imobilizărilor, analiza activelor circu­lante), analiza costului de producţie (a producţiei totale, analiza costului unitar, abordarea marginalistă a costului), analiza rentabilităţii întreprinderii (analiza profitului, a ratelor de rentabilitate, analiza cost-volum-profit), analiza poziţiei financiare.

Prin abordarea sistemică a fenomenelor şi proceselor economice lucrarea subliniază că analiza economico-financiară urmăreşte stabilirea legăturilor cauzale dintre factori şi constituie instrumentul de bază în complexul proces de diagnoză şi reglare a activităţii unităţii economice văzută ca sistem. Pe baza cunoştinţelor acumulate la celelalte discipline de specialitate, a metodologiei unitare în abordarea fenomenului economic, cartea reliefează că analiza economico-financiară contribuie, în mod esenţial, la formarea gândirii economice, a capacităţii de înţelegere a complexităţii activităţii economice, la formularea concluziilor şi măsurilor ce vizează perfecţionarea domeniului cercetat.

Integrată în activitatea de conducere a entităţii economice, analiza economico-financiară constituie un instrument - busolă şi barometru - , a cărui utilitate este pe deplin recunoscută atât de teoria, dar şi de practica economică şi financiar-contabilă.



Lucrarea se adresează mai multor categorii de cititori. O recomandăm studenţilor din învăţământul economic. Cartea constituie şi un instrument de lucru pentru specialişti, teoreticieni şi practicieni, care îşi desfăşoară activitatea în orice tip de întreprindere. Cunoştinţele din lucrare servesc atât managemen­tului intern al întreprinderii, cât şi utilizatorilor externi: bănci, organe fiscale, investitori, centre de evaluare şi consultanţă.



Autorii

Bucureşti, 2010
Cuprins
Cuvânt-înainte ................................................................................................11
Capitolul 1. Bazele metodologiei analizei economico-financiare ................13
1.1. Necesitatea analizei economico-financiare............................................13
1.2. Obiectul analizei economico-financiare ................................................15
1.3. Metodologia analizei economico-financiare..........................................19
1.3.1. Compararea indicatorilor sau rezultatelor ...................................19
1.3.2. Descompunerea indicatorilor sau rezultatelor .............................20
1.3.3. Măsurarea influenţei factorilor asupra indicatorilor
sau rezultatelor cercetate .............................................................21
1.3.3.1. Substituirea în lanţ..........................................................24
1.3.3.2. Procedeul balanţier .........................................................29
1.3.3.3. Procedeul soldului ..........................................................29
1.3.3.4. Procedeul corelaţiei ........................................................29
1.3.4. Generalizarea rezultatelor............................................................30
1.4. Funcţiile analizei economico-financiare................................................31
1.4.1. Descoperirea şi mobilizarea rezervelor interne ...........................31
1.4.2. Consolidarea autonomiei economico-financiare
şi creşterea eficienţei economice .................................................33
1.4.3. Diagnoza şi reglarea activităţii întreprinderii ..............................35
1.4.4. Participarea activă la actul decizional..........................................36
1.5. Sistemul de informaţii necesar efectuării analizei
economico-financiare ............................................................................38
1.6. Etapele organizatorice ale analizei economico-financiare.........39
1.7. Calculul marginal în analiza economico-financiară ..................40
1.8. Momente din evoluţia analizei economice ................................43
Capitolul 2. Analiza producţiei .....................................................................51
2.1. Analiza producţiei industriale...............................................................51
2.1.1. Producţia industrială. Definiţie....................................................52
2.1.2. Modalităţile de evaluare a producţiei industriale.........................52
2.1.3. Indicatorii valorici ai producţiei industriale ................................53
2.1.3.1. Cifra de afaceri ...............................................................53
Analiza economico-financiară. Concepte şi studii de caz
6
6
2.1.3.2. Producţia exerciţiului......................................................60
2.1.3.3. Valoarea adăugată ..........................................................61
2.1.3.4. Valoarea economică adăugată criteriului
de performanţă................................................................65
2.1.4. Analiza corelaţiei dintre indicatorii valorici ai producţiei...........75
2.1.4.1. Raportul static.................................................................75
2.1.4.2. Raportul dinamic ............................................................75
2.1.5. Analiza dinamicii indicatorilor valorici ai producţiei..................77
2.2. Analiza producţiei sub aspect sortimental şi structural .........................78
2.2.1. Analiza producţiei din punct de vedere al sortimentului.............78
2.2.2. Analiza producţiei sub aspectul structurii ...................................79
2.3. Analiza calităţii producţiei şi produselor...............................................81
2.3.1. Analiza calităţii produselor ce nu se grupează pe clase
de calitate.....................................................................................83
2.3.1.1. Demeritul........................................................................83
2.3.1.2. Coeficientul defectului ...................................................84
2.3.2. Analiza calităţii produselor ce se grupează pe clase
de calitate. ....................................................................................85
2.3.2.1. Coeficientul mediu al calităţii ........................................85
2.3.2.2. Preţul mediu....................................................................87
2.3.3. Analiza calităţii producţiei...........................................................89
2.3.3.1. Costul calităţii produselor...............................................89
2.3.3.2. Analiza rebuturilor..........................................................97
2.3.4. Consecinţele modificării calităţii produselor.............................100
2.4. Analiza ritmicităţii producţiei..............................................................101
Capitolul 3. Analiza utilizării potenţialului de producţie ..........................105
3.1. Obiectivul întreprinderii şi clasificarea factorilor de producţie...........105
3.2. Analiza cantitativă şi calitativă a potenţialului uman ..........................106
3.2.1. Analiza asigurării întreprinderii cu forţă de muncă...................106
3.2.1.1. Asigurarea cu personal .................................................107
3.2.1.2. Analiza circulaţiei, fluctuaţiei şi stabilităţii forţei
de muncă.......................................................................109
3.2.1.3. Analiza calificării şi justa repartizare a muncitorilor
în producţie...................................................................111
3.2.2. Analiza utilizării timpului de muncă .........................................112
3.2.3. Analiza productivităţii muncii ...................................................116
3.2.3.1. Situaţia generală a productivităţii muncii.....................116
Cuprins 7
7
3.2.3.2. Legătura dintre productivitatea muncii şi timpul
de muncă, pe de o parte, şi volumul producţiei,
pe de altă parte..............................................................118
3.2.3.3. Analiza efectelor economice a modificării
productivităţii muncii ...................................................119
3.3. Analiza utilizării potenţialului tehnic ..................................................122
3.3.1. Situaţia generală a imobilizărilor corporale ....................123
3.3.2. Analiza eficienţei utilizării imobilizărilor corporale .......124
3.3.3. Analiza utilizării extensive, intensive a imobilizărilor
corporale şi a suprafeţelor de producţie...........................130
3.3.3.1. Analiza utilizării extensive a utilajului...............131
3.3.3.2. Analiza utilizării intensive a utilajului
de producţie ........................................................133
3.3.3.3. Analiza folosirii suprafeţelor de producţie .........135
3.3.4. Legătura dintre folosirea imobilizărilor corporale
şi volumul producţiei.......................................................137
3.4. Analiza utilizării activelor circulante...................................................138
3.4.1. Analiza programului de aprovizionare ......................................138
3.4.2. Analiza gradului de folosire a activelor circulante materiale
şi eficienţei utilizării lor .............................................................141
3.4.3. Reflectarea folosirii activelor circulante asupra principalilor
indicatori economici ..................................................................145
3.4.4. Probleme ale analizei marginaliste privind aprovizionarea
cu materii prime şi materiale .....................................................150
Capitolul 4. Analiza costului de producţie ..................................................153
4.1. Analiza costului aferent cifrei de afaceri ............................................155
4.2. Analiza costurilor salariale ..................................................................171
4.2.1. Analiza modificării absolute a costurilor salariale ....................172
4.2.2. Analiza modificării relative a costurilor salariale......................174
4.2.3. Analiza eficienţei costurilor salariale .......................................176
4.2.4. Analiza corelaţiei dintre dinamica productivităţii muncii
şi dinamica salariului.................................................................179
4.3. Analiza costurilor materiale................................................................181
4.4. Analiza cheltuielilor cu amortizarea....................................................186
4.5. Analiza costului unitar.........................................................................189
4.5.1. Analiza costurilor materiale unitare...........................................190
4.5.2. Analiza costurilor salariale unitare ............................................194
Analiza economico-financiară. Concepte şi studii de caz
8
8
4.5.3. Analiza costurilor indirecte unitare ...........................................195
4.6. Analiza marginalistă a costului............................................................195
4.7. Analiza cheltuielilor întreprinderii ......................................................204
4.7.1. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale.........................204
4.7.2. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor din exploatare ...........206
Capitolul 5. Analiza rentabilităţii firmei.....................................................209
5.1. Contul de profit şi pierdere – sursă de informaţii în analiza
rentabilităţii..........................................................................................210
5.2. Analiza soldurilor intermediare de gestiune (SIG)..............................217
5.2.1. Studiul veniturilor......................................................................217
5.2.1.1. Venituri din exploatare .................................................218
5.2.1.2. Venituri financiare........................................................218
5.2.1.3. Venituri extraordinare. .................................................219
5.2.2. Studiul cheltuielilor ...................................................................219
5.2.2.1. Cheltuielile de exploatare ............................................219
5.2.2.2. Cheltuielile financiare ..................................................220
5.2.2.3. Cheltuielile extraordinare .............................................221
5.2.3. Calculul soldurilor intermediare de gestiune.............................222
5.2.4. Capacitatea de autofinanţare......................................................229
5.3. Analiza factorială a profitului..............................................................229
5.3.1. Profitul net contabil ...................................................................229
5.3.2. Profitul aferent exploatării .........................................................235
5.3.3. Profitul aferent cifrei de afaceri .................................................240
5.3.4. Alte modele folosite în analiza profitului ..................................243
5.4. Analiza ratelor de rentabilitate.............................................................248
5.4.1. Modele folosite în analiza ratei rentabilităţii ............................250
5.4.1.1. Analiza ratei profitului ................................................251
5.4.1.2. Analiza ratei rentabilităţii comerciale..........................252
5.4.1.3. Analiza ratei rentabilităţii economice...........................254
5.4.1.4. Analiza ratei rentabilităţii financiare. ...........................264
5.4.2. Analiza corelaţiei dintre rata rentabilităţii economice
şi rata rentabilităţii financiare....................................................269
Capitolul 6. Analiza poziţiei financiare a entităţii economice ...................273
6.1. Sursele de informaţii pentru analiza poziţiei financiare ......................273
6.1.1. Bilanţul contabil ........................................................................274
6.1.1.1. Bilanţul în formă de listă ..............................................275
6.1.1.2. Bilanţul patrimonial......................................................281
6.1.1.3. Bilanţul financiar .........................................................282
Cuprins 9
9
6.1.1.4. Bilanţul funcţional ........................................................285
6.1.2. Situaţia modificărilor capitalului propriu .................................286
6.1.3. Situaţia fluxurilor de numerar....................................................287
6.1.4. Notele explicative ......................................................................289
6.1.4.1. Nota 1. Active imobilizate............................................289
6.1.4.2. Nota 2. Provizioane ......................................................290
6.1.4.3. Nota 3. Repartizarea profitului .....................................290
6.1.4.4. Nota 4. Analiza rezultatului din exploatare..................291
6.1.4.5. Nota 5. Situaţia creanţelor şi datoriilor.........................291
6.1.4.6. Nota 6. Principii, politici şi metode contabile ..............293
6.1.4.7. Nota 7. Participaţii şi surse de finanţare.......................294
6.1.4.8. Nota 8. Informaţii privind salariaţii şi membrii
organelor de administraţie, de conducere
şi de supraveghere ........................................................294
6.1.4.9. Nota 9. Exemple de calcul al principalilor indicatori
economico-financiari .......................................295
6.2. Analiza poziţiei financiare cu ajutorul ratelor .....................................297
6.2.1. Conţinutul şi sistemul de rate ....................................................297
6.2.2. Ratele de structură ale bilanţului ...............................................300
6.2.2.1. Ratele folosite la caracterizarea structurii activului .....300
6.2.2.2. Ratele de structură din pasiv.........................................304
6.2.2.3. Ratele folosite pentru analiza lichidităţii
şi solvabilităţii ..............................................................306
6.2.2.4. Ratele echilibrului financiar .........................................309
6.3. Analiza echilibrelor financiar-contabile ale bilanţului ........................311
6.3.1. Fondul de rulment......................................................................311
6.3.2. Necesarul de fond de rulment....................................................316
6.3.2.1. Conceptul de necesar de fond de rulment.....................316
6.3.2.2. Categorii de necesar de fond de rulment ......................321
6.3.2.3. Modificarea necesarului de fond de rulment ................325
6.3.3. Trezoreria entităţii economice...................................................326
6.4. Analiza indicatorilor de gestiune .........................................................329
6.4.1. Indicatorii vitezei de rotaţie a activului .....................................331
6.4.2. Indicatorii vitezei de rotaţie a capitalurilor................................332
6.4.3. Indicatorii vitezei de rotaţie a activelor circulante ....................333
6.4.4. Indicatorii vitezei de rotaţie a creanţelor şi obligaţiilor
faţă de furnizori .........................................................................343
6.4.4.1. Analiza rotaţiei clienţilor.............................................343
6.4.4.2. Analiza rotaţiei furnizorilor..........................................347
Analiza economico-financiară. Concepte şi studii de caz
10
10
Capitolul 7. Analiza riscului în afaceri........................................................351
7.1. Analiza cost-volum-profit. Pragul de rentabilitate ..............................353
7.1.1. Calculul punctului critic la nivelul produsului ..........................354
7.1.2. Calculul punctului critic la nivelul întreprinderii ......................357
7.2. Analiza riscului de faliment.................................................................370
7.2.1. Analiza statică a riscului de faliment.........................................371
7.2.2. Analiza riscului de faliment prin metoda scorurilor..................371
7.2.3. Analiza funcţională....................................................................383
7.3. Analiza riscului financiar....................................................................383
Bibliografie.....................................................................................................389